新NISAが始まってから1年数ヶ月が経ちました。
最初はとにかく満額入れておけばいいと思っていたのですが、徐々に枠の使い方をどうすべきか悩むようになりました。
この記事では、新NISAのつみたて投資枠と成長投資枠の使い分け方法について整理しておこうと思います。
新NISAを使い倒そうと思っている人の参考になるかもしれません。
枠の使い方は1：2が基本
新NISAには、2つの投資枠があります。
表：新NISAの2つの投資枠の比較表
| 投資枠 | 投資枠（上限） | 買える資産 | 買い方 |
| つみたて投資枠 | 最大1800万円（成長投資枠と合わせて1800万円まで） | 株式、バランス型がメイン | 積立方式のみ（定期・定額） |
| 成長投資枠 | 最大1200万円（つみたて投資枠と合わせて1800万円まで） | 株式、債券、REIT、バランス型、他 | 一括購入・積立購入どちらも可能 |
（出典：金融庁）
理想の配分は、やっぱりつみたて投資枠600万円、成長投資枠1,200万円だと思うんですよね。
理由は単純で、自由度の高い成長投資枠は1200万円までしか投資できないからです。
ここに、できれば満額まで突っ込みたい。
非課税保有限度額は1800万円あるため、成長投資枠1200万円とつみたて投資枠600万円。
この形が理想的なんじゃないかと思っています。
だから最初から、積立投資枠1に対して成長投資枠2の割合で投資しておくのがしっくりくる気がします。
つみたて投資枠だけ残ったら、積立で株式しか買えなくなりますからね。
基本はアセットアロケーション投資
インデックス投資の王道はやっぱりアセットアロケーション（資産配分）を守ること。
新NISAでもそれは当然変わりません。
つみたて投資枠は「株式型の投信」が中心であるため、株式に使う。
成長投資枠はほとんどなんでも買えるから、債券やREITをそこに割り当てるのが理想。
もちろん成長投資枠で株式を買うのもアリですが、まずはつみたて投資枠を株式の購入に充てたい。
ただ、オルカン一本とかS&P500一本で行く人にとっては、この辺は無関係でしょうが…。
つみたて投資枠はクレカ積立を使う
つみたて投資枠は、積立設定しないとそもそも買えません。
なので、自分のアセットアロケーションにおける株式比率分をここで機械的に割り振るのが正解でしょう。
一部の証券会社なら、クレカ積立でポイントももらえますからね。
どうせ同じ積立をやるなら、ポイント還元がある方がお得です。
そう考えると、クレカ積立ができない金融機関で新NISA口座を作る意味は正直あまりないような気がします。
ちなみに、私がクレカ積立をしているのはSBI証券×三井住友カード（NL）の組み合わせです。
ポイント還元率は0.5%と低めですが、年会費が永年無料なのが魅力。
両方ともモッピーで申し込めば、ダブルでお得です。
成長投資枠はリバランスしながら購入
アセットアロケーション投資をするなら、1年に1回くらいはリバランスをしたいですね。
しかし、新NISAはiDeCoと違って、売却した枠が復活するのは翌年以降になります。
そのため、普通のリバランス（売って買って比率調整）はやりにくいです。
そこで、代わりにやりたいのがノーセルリバランス。
ノーセルリバランスとは、買う時点で不足している資産を多めに買う方法です。
ただし、この方法は不足分を都度スポットで買う形になり、自動積立はほぼ使えません。
つみたて投資枠ではできないので、成長投資枠でやるしかありませんね。
最終的には株式・リートだけにするのが理想
新NISAは利益に税金がかかりません。
そのため、含み益が膨らむほど、税金を取られる特定口座よりお得になります。
そう考えると、長期的には債券より含み益が増える可能性が高い株式やリートを置いた方が制度を最大限に活かせることになります。
最終的に目指すのは、新NISA口座には株式とリートのみ。
債券は特定口座で持つのが理想的ではないかと思います。
しかし、そんなことを考えるのは成長投資枠が埋まりそうになってからの話です。
最初のうちは、そこまで考える必要はありませんけどね。
新NISA口座を株式・リートだけにする方法
もし成長投資枠を将来的に株式・リート専用にしたいなら、徐々に債券を特定口座へ移す必要があります。
やり方として思い付くのは、成長投資枠の残りが240万円を切ったら年末に債券を売って、枠を240万円分を空ける方法。
そして、特定口座で同じ金額の債券を買う。
そうすれば、翌年にその240万円の枠を株式やリートで埋められます。（予算があれば）
重要なのは、簿価（簡単に言えば元本）で240万円を空けることです。
新NISAの投資枠は、評価額ではなく簿価基準で計算しないといけません。
360万円の枠を空ける方法もある
または、成長投資枠を360万円分空けて、つみたて投資枠で投資する方法もありますね。
つみたて投資枠では年間120万円まで株式が買えるので、積立購入を続けます。
最初につみたて投資枠は600万円でいいと書きましたが、この場合は600万円を超えてもOKです。
それよりも、新NISA口座を株式とリートで埋める方を優先します。
最終的に新NISA口座を株式とリートで埋められれば、どっちの枠でも問題ありません。
簿価で枠を空ける方法
簿価は、取得単価×口数で計算できます。
そのため、きっちり240万円分を空けたいなら金額売りではなく口数売りが基本になります。
売却額は口数×基準価額で決まるため、売却額＝簿価ではありません。
売却した金額だけ翌年の枠が空くわけではないので、注意が必要です。
とはいえ、こういう細かい調整が必要になるのは、最短でもまだ2年くらい先です。
それまでにもう少しじっくり考えればいいかな、という感じです。
証券会社が簿価売りに対応してくれれば楽なんですけどね。
取り崩しは成長投資枠優先
将来的に取り崩すなら、今のところは成長投資枠を優先するつもりです。
つみたて投資枠でも成長投資枠でも、売却時の税金はかからないので、どちらを崩しても損得は同じです。
ただ、将来的にまた買い直すときのことを考えると、再投資のしやすさが重要です。
つみたて投資枠は積立設定が必要で、対象も株式の投信に限られていますが、成長投資枠ならその縛りがありません。
そう考えると、成長投資枠から取り崩す方がしっくりきます。
まとめ：新NISA口座の使い方
この記事では、新NISAの積立投資枠と成長投資枠について使い方を考えてみました。
今はつみたて投資枠は株式の積立に使って、成長投資枠では債券やリートなども含めた不足分を補っています。
ただ、将来的には成長投資枠も含み益が増える可能性が高い株式とリートのみにすることも考えています。
まだ時間があるので、その辺のことはじっくり検討しようと思っています。
